文 | 大V商业涨上策，作者丨贾志飞
今年以来，许多家电企业都开始跨界，比如大疆要做扫地机，追觅要做冰箱洗衣机。
石头、追觅、小熊、方太这些企业，算的上是“家电新势力”，过去这些企业专注于自己的赛道并成为头部，今年则是频繁跨界，一个主要的方向就是推出冰箱洗衣机等大家电。
而此时作为早期进行跨界的石头科技，洗衣机事业部却发生了变故。据报道不久前，石头科技洗衣机事业部发生了裁员。
石头科技洗衣机业务发生了裁撤，究竟是石头科技一次孤立的 “战术性后撤”，还是 “家电新势力”们集体“水土不服”？
第二曲线受挫？
石头科技洗衣机项目裁员发生在今年6月下旬。
据《经济参考报》报道，石头科技南京洗衣机事业部裁员比例超70%，涉及产品项目组、供应链团队等核心部门，赔偿方案为N+2。此事至今石头科技官方都没有回应，只有客服对《经济参考报》的回复。
石头科技一度把洗衣机作为第二增长曲线。2022年的时候石头科技的洗衣机相关专利曝光，并在2023年推出第一款洗衣机。
据报道，石头科技的洗衣机筹备了三年才推出，这意味着2020年左右的时候就已经开始筹备。
石头科技推出洗衣机产品，一度引发市场议论。彼时，做扫地机的石头增加洗衣机业务还曾引发业界不解。毕竟，扫地机是高科技产品的代表，而洗衣机似乎是传统的家电品牌。
实际上石头科技做洗衣机这几年不算成功，洗衣机等产品销售额占比并不高。
据石头科技财报显示，2024年其他智能电器产品销售额为10.7亿元，2023年则为5.5亿元，呈现出增速高、占比低的情况，占比未超过10%。
（石头科技分产品销售情况，图自年报）
值得注意的是，近期石头科技正在筹备港交所上市。
6月30日，石头科技向港交所递表冲击港股IPO。对于赴港上市的原因，石头科技表示是为了拓展融资渠道与优化资本结构，为公司提供更广阔的融资平台，满足其业务扩张对资金的大量需求；同时引入新的投资者，优化公司的资本结构，增强财务稳健性。
石头科技2014年7月在北京创办，最初是小米生态链企业之一，2020年2月在上交所科创板上市。石头科技曾被称为扫地茅市值超千亿，而随着近3年的股价下跌，目前市值400多亿元，蒸发超6成。
家电行业来了“新势力”
除了石头科技涨上策，还有追觅、方太、小熊等今年以来成为家电行业的“新势力”。这些企业从原先的清洁、小家电、厨电赛道，进入到冰箱洗衣机等大家电赛道。
有意思的是，石头科技曾经是小米生态链企业之一，作为小米生态中的扫地机企业，石头科技在2022年前后脱离小米生态链。
而同样进入洗衣机赛道的追觅，当下正是小米生态链中的曾经石头科技的角色，2017年，追觅科技成立，并于同年年底加入小米生态链，负责智能清洁类目。2018年，第一款产品追觅无线吸尘器V9通过小米众筹首发。
追觅近期也被曝出加入造车的行列，预计2026年第一季度竣工，2027年将投产首款车型，这款定位高端的新能源SUV。
所以在石头科技、追觅和小米之间，形成了有意思的产品链条。追觅和石头作为小米的“小弟”都选择了跟随“老大哥”造车，而“老大哥”小米的第一款洗衣机在2018年就已经推出，二者还是跟随小米的发展路径。
所以看石头科技和追觅，二者几乎是完全走的雷军的老路。
说回家电新势力，近两年大批进入造车领域，一个关键因素就是高速电机。比如说追觅，自研出10万转/分钟的高速数字马达，此后不断开发出12.5万转/分钟、16万转/分钟的高速马达，到如今已储备20万转/分钟的技术。
以此类推，大疆入局扫地机、小熊入局洗衣机等等，都是电机等相关技术的突破，当然实际情况要比单一的电机问题更复杂。
但是家电企业的壁垒，不止于次。
美的方洪波多次对小米进行隔空对话。今年6月在美的2024年度股东大会上，方洪波表示“战术上我重视小米，但战略上我并不害怕小米进来。”
方洪波认为，
一是家电行业门槛较低、高度竞争，已经经历过多次红海竞争，打法固定，也没什么新的招数；二是家电行业的增长空间也比较小，价值链的降本增效你能做到，别人也能做到；三是即使有哪家企业可以胜出，都是一场巨大的消耗战，无论是小米还是追觅，或者是原来几个头部玩家。
方洪波判断，无论是谁，现在还进来家电行业竞争，在战略上已经输了，“家电行业里诞生伟大的高科技企业的可能性没有。”
传统家电企业的壁垒还包括多年来建立的销售渠道、服务体系等。
海尔、美的这样的巨头，拥有遍布全国一至六线城市乃至乡镇的数以万计的专卖店和销售网点。这种与经销商几十年形成的、盘根错节的深度绑定关系和庞大的物理网络，是新势力们无法比拟的。新势力大多以线上渠道起家，线下布局薄弱，这不仅严重限制了它们的市场覆盖广度，也让消费者失去了亲身体验、建立信任的机会。
另外，相比于家电新势力，传统家电企业在品牌和认知上建立起了比较深厚的壁垒，尤其是扫地机作为一项高科技产品面试以来一直都存在着故障率高等问题，这对于消费者对其品牌的高质量和可靠的认知还有差距。
石头科技见顶了吗？
石头科技已经成为全球最大的扫地机企业。
据IDC数据显示，2025年全球智能扫地机器人出货量排名前5的企业分别是石头科技、irobot、科沃斯、小米和追觅，四家来自中国，其中石头科技排在全球第一。
（2024年全球扫地机出货量情况，图自IDC）
2024年石头科技营收119亿元较去年增长38%，扣非后归母净利润为16.2亿元较去年减少11.26%。
但是仔细拆分石头科技的业绩构成，发现营收增长靠海外市场。
海外市场自2019年之后快速增长，已经从6亿元增长到64亿元，营收占比超过国内市场达到54%。
（石头科技海外市场营收及增速，图自Wind）
这也意味着国内市场的增速并不高，实际上2020年后国内市场一度下滑，直到2023年才追回2019年市场体量。
（石头科技国内市场营收及增速，图自Wind）
与此同时，国内扫地机器人2023年前后曾经一度放缓，行业出现“以价换量”的情况，各个企业都需要寻找第二曲线来提高增量空间。
此后随着扫地机全球市场变好，以及2024年第四季度开始的国补，扫地机市场开始回暖。
（石头科技2019年到2024年国外和国内销售情况，图自Wind）
但是，洗衣机是石头科技的第二增长曲线，并非是创始人昌敬的第二曲线。2021年的时候就有消息昌敬入局造车，这基本上和石头的洗衣机业务起步时间相差不多。
昌敬将自己的很大一部分精力用于造车，也引发了石头科技投资者的不满。
2024年末，昌敬在其社交媒体上发布了极石汽车在沙漠越野活动的视频，这导致了大量的石头科技投资者不满，因为石头科技股价持续下滑，而作为董事长的昌敬却将精力都用在了极石的项目上。
昌敬对此进行了回应，却引发了一次舆论风波。昌敬公开回应，称石头科技正处于“战略转型期”和“阵痛期”，希望持有石头科技股票的投资者能够“耐心一点”。
这就引发了投资者对昌敬套现的质疑。
根据公开信息和公司公告，昌敬在2023年3月至2024年6月期间，通过两次主要的减持操作，累计出售了其持有的部分石头科技股份，合计套现金额约8.88亿元人民币。
作为一家上市公司董事长套现近9亿元，却劝说投资者耐心。
另外，今年4月下旬昌敬清空了社交账号内容。
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